4月の日本在庫循環モメンタムデータを更新しました。
3か月連続の下落でした。
増税前の駆け込み需要の反動減だけではない
ように感じます。
反動減の影響がなくなり、景気対策が実施されるので、
後半から良くなるという見方が多いですが、どうでしょうか？

3月の米国在庫循環モメンタムは寒波の影響が抜け、
少し上昇しました。しかし、相変わらず前年比0%程度
に留まっており、横ばいでした。
弱くはないが強くもなく、微妙な回復です。
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投資の基本ページに「投資の基本（２）」を掲載しました。
ポートフォリオ運用についての話です。

リーマンショック、ギリシャ・ソブリンリスクはつい最近の
出来事ですが、新たにウクライナ問題などが発生して
います。
こういったリスクに対応するにはポートフォリオ運用が
必要だと思います。掲載した資料ではその考え方を
説明しました。

本日、3月の鉱工業生産統計が発表されました。
そのデータに基づき、在庫循環モメンタムを更新しました。
（グラフは定点観測ページに掲載）
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